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正文今年以来金融数据回暖和实体逐步复苏导致基准利率的反弹，同时微观信用主体资质修复很大程度上也抑制了信用利差被动走阔，期间再融资的结构分化和成交热度影响市场对信用走势的判断。相对于逐渐成熟的中国信用债市场，站在社会经济发展的角度考虑行业上下游和微观主体资质变化不失为债券市场的价值投资策略，考虑到捉摸不定的负债因素，信用债投资更关注行业间周期轮替和产业链信用派生所带来的短期博弈和长期配置机会。

金融数据和实体经济遥相呼应宽信用节奏出现积极变化，后续信用环境有望逐步修复。当前市场纠结在于信用风险偏好问题，虽然有票据空转因素在内，但根本上银行风险偏好也会逐步有所修复。回顾前几轮金融数据和民企利差的变化，从避险到追逐收益，无论是银行还是投资机构，都会先从短端开始。债市行情从弱到强，资产配置也会由短到长、等级由高至低，而银行同样，放贷意愿与风险偏好的修复也是从短到长的过程，2019年社融总量转暖有助于银行风险偏好回升，结构上也有改善，银行风险偏好回升的路径也会体现在票据融资-短期贷款-中长期信贷增速的切换。

“我们正在为明年（交付）规划时间表。与第一批不同，现在有联合生产和技术转让事宜。这超越了第一批系统设备那种‘让我们迅速买下并安装’（的阶段），”德米尔说，“联合生产的想法可能会推后（交付）时间表。涉及在土耳其生产部分S-400系统设备的技术性磋商仍在推进。”

对于此次选战，民进党选情一直走低。国民党前“立委”孙大千日前还在脸书发文指，投给蔡英文的“四大爱将”：基隆市长林右昌、桃园市长郑文灿、新竹市长林智坚、台中市长林佳龙一票，就是投给蔡英文一票。孙大千说，让他们连任，只会使蔡英文更加有恃无恐，为所欲为。如果想让蔡英文听见民众的声音，想让蔡英文真正懂得谦卑，唯一的办法就是11月24日，“用选票把他们下架”。

中银国际宏观经济报告显示，印度82%的石油依赖进口，据统计，2018年4至8月印度石油购买量增加了近三分之二。2018年以来印度通货膨胀上升较快且预期进一步走强，而印度政府为维持财政赤字目标，削减能源消费税的可能性较低，未来印度国内通胀水平进一步上升的可能性较高。

关键就是出口不了那么多了，后发的发展中国家又在争夺国际上的出口市场，自己的消费需求再顶不上不去的话，经济也就无法支撑住了。关键就是这8亿人的收入能不能提高。那么，怎么提高他们的收入水平？提高农村居民和城镇非户籍居民的收入和扩大消费的关键是农村土地制度改革和城乡人口要素等互动融合。改革开放以来，城镇建成区从农村集体中转移了8500亩土地，地方政府1998年土地有偿使用和招拍挂以来，出让金收入到去年为止累积收了43万亿元，给了农民多少？我估计3万亿元都没有。因为农村的耕地几万块钱拿来，而去年土地拍卖的平均价格大概270万一亩。