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市场在犹豫中开启了降准，明天的高开是一定的。细细想来释放的7000亿中5000亿是债转股，2000亿是小企业，后者才是真放水。市场预期是4000亿，给你的感觉7000亿，好像比预期高，但若此我的理解比预期差；美国加息，中国放水，我们不得为之，若此一定不是新牛市的起点，有可能会促使很多品种加速冲高形成有效高点，这种为了危机不发生而进行的货币放水，唯恐最后反而会带来更大的潜在危机。

根据公告，广州兆盈瑞通投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“广州兆盈”）拟通过协议转让，以6.94亿元取得广州市鸿众投资合伙企业（有限合伙）所持有的华铁股份13960万股股份（占总股本的8.75%）。本次股份转让完成后，广州兆盈及其一致行动人拉萨经济技术开发区泰通投资合伙企业（以下简称“拉萨泰通”）合计持股华铁股份3.99亿股（占总股本的24.98%），将成为公司的控股股东，宣瑞国成为实际控制人。

考虑到基建支出与财政压力长期存在，完全依靠预算内、地方债、贷款及PPP尚不能满足地方基建融资需求，因此根本上城投平台融资功能仍要维持。一方面，现阶段多数地方政府对政绩和基建的需求仍较为强烈，对城投主体这一融资工具依赖程度仍很高，一刀切的政策存在一定现实约束。另一方面，由于目前诸多平台存续债务较多，政府短期内与难以厘清往来账款，融资很难戛然而止。更需注意的是各类专项债券是在地方债务限额内的，规模有限，暂不能代替城投债。新道尚未疏通，老路不能有碍，我们认为在财税体制改革完成和宏观经济企稳之前，城投平台依然是地方政府融资的主要手段，根本上城投平台融资功能仍要维持。

城镇非户籍居民2.38亿人，乘上他们的可支配收入12402元，他们总的收入29518万元。农村常住居民5.6亿人，乘上他们的人均可支配收入7778元，他们的总收入只有43556万亿。大概43%的户籍居民上半年收入了14万亿，但是非户籍居民2.38亿加上5.6，将近8亿，整个总收入才7.3万亿元左右。

“变现”方式有两种：自营产品销售和平台服务。细看网易有道，发现它是“捆绑式三级火箭”，捆绑的是智能硬件。与航天发射用的捆绑式火箭不同，网易绑的不是助推火箭而是“载荷”（因为只有高频才能推低频）。“三级火箭”这个说法有点绕。简单说网易有道是“教育类垂直电商”或者说“卖课程的京东”。与京东最大的不同是：网易有道小部分产品自营、大部分来自第三方。

彭博宏观策略师和前雷曼交易员库德摩尔认为，意大利可能给欧元区带来新的危机。高盛则提出了一个明确的“警戒线”，要密切关注外溢效应从意大利国债导向德国国债，特别是当意大利与德国10年期国债收益率息差超过200个基点。如果超过200个基点，那么意大利系统性危机溢出到欧元区资产及其它资产的可能性将增加。